近日，一場席卷全國的寒冷讓大家深刻感覺到之前熱鬧的不銹鋼復(fù)合管也“冷靜”下來，之前“鬧騰”得厲害的鋼坯和帶鋼紛紛進入了快速回調(diào)的行情當中。縱觀全國主流市場的走勢，經(jīng)歷了前期的快速拉漲之后，由于終端需求的“硬傷”一直沒有得到解決。

盡管后期需求端進一步萎縮是必然事情，但是，考慮到市場資源供給并未呈現(xiàn)大幅度放量，加之不銹鋼復(fù)合管庫存處于低位，這些因素疊加導致不銹鋼復(fù)合管基本面春節(jié)前不會有實質(zhì)性的改變。這也決定了不銹鋼復(fù)合管價格很難有更大波動，平穩(wěn)運行成為首選。

2015年國內(nèi)熱軋社會庫存持續(xù)下降，社會庫存年平均水平為261.7萬噸，筆者認為熱軋社會庫存長期下降主要是受不銹鋼復(fù)合管資金蓄水池作用大幅下降的影響，因此市場更傾向于低庫存，不儲貨和隨用隨買，因此也導致了社會庫存的進一步走低。

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